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楼市失宠,股市上位!你怎么选?

善美咚城 资讯 发布时间:2020.01.16 14:03:53
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快过年了,可偏偏这时身边有很多朋友聊公司裁员的事情,有的甚至公布在年前裁员15%,这其中包括制造业,能源、贸易等领域,但整体大局形势确实不容乐观。表面上是经济数据的下滑,实际是逐渐攀高的失业率,而这则是最害怕的。


所以我们看到2020年伊始,新一轮降准落地,刺激、稳定经济增长的意图不言而喻。平心而论,单次降准对于基本面的影响有限,但政策定调值得我们细品,金融风向真的变了!


壹丨不可忽视的政策定调


降准刚一出,“楼市小阳春”的猜想就不绝于耳。但很多人都忽略了更为关键的政策定调。


第一个政策定调来自银保监会。


近日,银保监会发文要求:银行保险机构要落实“房住不炒”的定位,严格执行房地产金融监管要求,防止资金违规流入房地产市场,抑制居民杠杆率过快增长,推动房地产市场健康稳定发展。


同时,银保监会还指出,多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金。


第二个定调出自央妈。


央行在2020年工作会议中提出了两点要求:


一是“抑制居民杠杆率过快增长”;

二是“促进居民储蓄转化为资本市场长期资金”


此次,两大权威机构的定调,影响远比一次降准重要。两者不约而同地首次提出“促进居民储蓄转化为资本市场长期资金”、“抑制居民杠杆率过快增长”,与此前表述大相径庭,这意味着政策要出现转向!


2016年,定调是:“个人住房加杠杆逻辑是对的。住房贷款应该有大力发展的阶段。”到了2017年,表态变成了:“从全球比较来讲,中国家庭杠杆率不算高,但是最近几年增长很快,不是说现在就要去杠杆,而是说增长的过程要注意质量,要使增量部分保持稳健,同时又是高质量的”。


住房加杠杆最终的受益者是楼市,在这几年间,我们已目睹了楼市的火热。


2020年,央行提出要“抑制居民杠杆率过快增长”。四年的时间,政策经历了加杠杆到抑制过快加杠杆,核心原因只有一个:居民杠杆率的快速攀升,已经影响到消费与实体经济的活力,甚至拖了经济增长的后腿。


那么,当前的“蓄水池”一定要发生变化,怎么变呢?两权威机构也给出了答案:“促进居民储蓄转化为资本市场长期资金”。


贰丨杠杆率过快增长 金融风向突变


所谓的居民杠杆率是指居民总债务与GDP之比。居民总债务,主要包括消费贷款、经营贷款,住房贷款占大头,基本占总额的一半以上,在实际执行过程中,很多消费贷款也会违规流入房地产市场,用作首付,所以,房贷在居民总债务的占比只会更高。


也就是说,居民杠杆率这个概念,主要指的就是楼市杠杆率。


根据央行报告,2018年末,我国住户部门杠杆率为60.4%。而在2008年,居民杠杆率仅为17.9%,十年间翻了三倍还多,居民杠杆率增速超过发达国家。


国际货币基金组织有这样的一个观点:居民杠杆率超过30%时,该国中期经济增长会受到影响,而超过65%会影响到金融稳定。


我们当下有两个难题:一是整体居民杠杆率已经迫近影响金融稳定的警戒线;二是杠杆率过快增长,加杠杆的空间在过去十年里透支了太多。


显然,楼市加杠杆肯定是要受到限制的,但经济下滑严重,从“抑制杠杆率过快增长”的表述得知,这次不是去杠杆,而是稳杠杆。但这也印证了“房住不炒”,后期再加杠杆买房很有可能会把自己拖向负债深渊。


那在金融风向改变的当下,究竟什么是“促进居民储蓄转化为资本市场长期资金”?


银保监会有关负责人表示:

这一政策的核心考量主要还是培育机构投资者,机构投资者的一部分资金就是来自于居民储蓄,机构投资者可以根据自己的投资策略配置债券、股票等资产,并非单一地让居民储蓄资金直接投入股市。


这是鼓励投资者多元化进行资产配置,重视房产以外的投资渠道,培育股市的意图已经很明显了。


叁丨会有人“舍房炒股”吗?


近期有些粉丝跟我说准备将30万全部投入股市,来年翻倍出来,再买房;也有朋友劝我年前赶紧选股,说年后必有一波。说实话,股市我不是行家,但我一直坚信资产配置,楼市、股市都不能极左!


目前对楼市,金融端仍严防死守,防止违规资金流入房地产市场,降准、降息主要是为中小企业及资本市场服务,楼市难以大幅受益,控制住金融,楼市在2020年依然以稳为主,难大热,所以必须做好中长线投资准备。


对股市,已经出现政策面的利好,鼓励居民储蓄通过合理渠道进入资本市场,无论是炒股,还是基金,或是通过机构进行理财投资,将是今年资金主要蓄水池。


其实居民选择投资的渠道本身就有限,昨天还有粉丝说50万入股市,50买理财,那剩下的钱是买楼还是继续买基金呢?选来选去,不是楼市就是股市。


那既然高层已经表态,适当配置资产到资本市场当然可以,但绝对不要孤注一掷,难道你忘了2015年年中的股市暴跌吗?更何况房子对国人除了金融属性,更多是一种情结,接触的粉丝中有的30年的老房子依然不愿意卖,有的宁愿花高价买远、大、贵的物业,很多都是为了心里对那个位置、那套房子的执念。


来源:地产S姐


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